2018年4月，（1）广义货币同比增速较上月有所上升；（2）社会融资规模增量同比多增;（3）人民币贷款和人民币存款同比增速略有下降;（4）银行间市场利率有所回升;（5）与上月份比，人民币汇率贬值0.81%，海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。

一、货币供应量

4月末，广义货币(M2)余额173.77万亿元,同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点，比上年同期低1.5个百分点。

狭义货币(M1)余额52.54万亿元,同比增长7.2%，增速比上月末高0.1个百分点，比上年同期低11.3个百分点。

流通中货币(M0)余额7.15万亿元,同比增长4.5%。当月净回笼现金1216亿元。

图1 M1和M2同比增速

二、社会融资规模

初步统计，4月份社会融资规模增量为1.56万亿元，比上年同期多1725亿元。

当月社会融资规模增量同比多增，主要是企业债券和未贴现银行承兑汇票同比多增较多，人民币贷款增长平稳，股票融资同比少增，委托和信托贷款同比明显多减。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款增长平稳。当月金融机构对实体经济发放的本外币贷款为1.1万亿元，比上年同期多增438亿元，占同期社会融资规模增量的70.2%，比上年同期低5.7个百分点。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.1万亿元，比上年同期多增181亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少26亿元，比上年同期少减257亿元。

二是未贴现银行承兑汇票同比多增较多，委托贷款和信托贷款同比明显多减。4月份表外三项融资减少121亿元，比上年同期多减1891亿元，占同期社会融资规模增量的-0.8%，比上年同期低13.6个百分点。其中，委托贷款减少1481亿元，比上年同期多减1433亿元；信托贷款减少94亿元，比上年同期多减1567亿元；未贴现银行承兑汇票增加1454亿元，比上年同期多增1109亿元。

三是企业债券融资同比明显多增，股票融资继续少于上年同期。当月直接融资为4309亿元，比上年同期多3039亿元，占同期社会融资规模增量的27.6%，比上年同期高18.5个百分点。其中，企业债券净融资为3776亿元，比上年同期多3275亿元；非金融企业境内股票融资533亿元，比上年同期少236亿元。

三、人民币存贷款

· 人民币贷款同比增速略有下降

4月末，本外币贷款余额131.7万亿元，同比增长11.9%。

月末人民币贷款余额126.16万亿元，同比增长12.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.1和0.2个百分点。当月人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增797亿元。分部门看，住户部门贷款增加5284亿元，其中，短期贷款增加1741亿元，中长期贷款增加3543亿元；非金融企业及机关团体贷款增加5726亿元，同比多增639亿元，其中，短期贷款增加737亿元，中长期贷款增加4668亿元，票据融资增加23亿元;非银行业金融机构贷款增加685亿元，同比多增545亿元。

月末，外币贷款余额8745亿美元，同比增长5.2%。当月外币贷款增加42亿美元。

· 人民币存款同比增速下滑

4月末，本外币存款余额174.88万亿元，同比增长8.4%。

月末，金融机构人民币存款余额169.72万亿元，同比增长8.9%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年同期低0.9个百分点。当月人民币存款增加5352亿元，同比多增2721亿元。其中，住户存款减少1.32万亿元，非金融企业存款增加5456亿元，财政性存款增加7184亿元，非银行业金融机构存款增加3618亿元。

月末，外币存款余额8146亿美元，同比增长4.8%。当月外币存款减少222亿美元。

图2 人民币存贷款增速

四、银行间市场

· 市场成交有所增长

4月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交67.18万亿元，日均成交3.36万亿元，日均成交比上年同期增长12.9%。

其中，同业拆借日均成交同比增长32%，现券日均成交同比增长25.8%，质押式回购日均成交同比增长10.7%。

· 利率有所回升

4月份同业拆借加权平均利率为2.81%，分别比上月末和上年同期高0.07和0.16个百分点。

质押式回购加权平均利率为3.1%，分别比上月末和上年同期高0.2和0.3个百分点。

五、人民币汇率

· 与上月末比，人民币汇率贬值0.81%

4月末，人民币对美元汇率中间价为6.3393元/美元，比上月末贬值0.81%；人民币对美元交易即期价为6.3439元/美元，比上月末贬值1.11%。4月银行间即期外汇市场18个交易日中，人民币对美元汇率中间价有7个交易日升值，11个交易日贬值；中间价日均波幅约为105个基点，比上月缩小12个基点。

· 海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强

4月末,香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）升水点数为847个基点，比上月末扩大33个基点。

原文《2018年4月份国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2018.5总第199期。

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